“Война – это самое дорогое предприятие, которое может позволить себе государство”, – говорил Адам Смит.
40-летний бум Китая закончился и у Китая начинают выявляться глубокие проблемы в экономике и им может быть совсем не до войны за Тайвань.
Тезисно:
1. Китайская экономика замедляется
Fitch Ratings ожидает замедленную траекторию на уровне 4,8% в 2024 году и 4,7% в 2025 году.
Для сравнения, в 2021 году ВВП Китая вырос на 8,45%
2. Долг растет
Долг Китая к концу 2022 года достиг рекордного уровня, превысив ВВП в 3 раза – $51,87 трлн, или 295% ВВП.
Согласно отчету Международного валютного фонда, общий долг китайских LGFV (местные долги) вырос до рекордных $9,2 трлн, что эквивалентно половине экономики страны.
3. Экспорт падает
Июль стал третьим месяцем подряд, когда заграничные поставки Китая сокращались, что стало резким падением с февраля 2020 года в разгар пандемии. Экспорт в США, один из крупнейших покупателей Китая, упал на 23,1% в годовом исчислении. Европейский союз также купил у Китая на 20,6% меньше.
4. Свобод становится меньше
Китай усиливает надзор за банковской деятельностью и технологиями.
5. В Китае началась дефляция (падение цен)
Уже 10 месяцев оптовые цены, которые предприятия обычно платят фабрикам и другим производителям, снижаются по сравнению с годом ранее.
Цены на недвижимость тоже падают.
Китайское правительство оказывает давление на экономистов внутри страны, чтобы они не упоминали о возможности дефляции, публично отрицая, что дефляция является риском.
6. В Китае начался кризис на рынке недвижимости
China Evergrande, еще один крупный застройщик, уже подал заявление о банкротстве в США в связи с реструктуризацией своего долга в $300 миллиардов.
Zhongrong International Trust, управляющий активами на сумму около $85 млрд, также объявил дефолт.
Застройщик, Country Garden, тоже столкнулся с дефолтом после пропуска платежей кредиторам и наличия неоплаченных счетов в сумме $200 миллиардов.
По данным Standard&Poor’s, более 50 застройщиков в Китае не смогли осуществить платежи за последние три года.
Реальные процентные ставки и стоимость финансирования, с которыми сталкивается большинство китайских компаний и покупателей жилья, растут.
В период с 2012 по 2014 год доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла с 2,5% до 4,5%
7. Долг домохозяйств Китая ползет вверх
Согласно отчету Национального института финансов и развития (NIFD), опубликованному во втором квартале, долг домохозяйств страны достиг 63,5% национального ВВП, приближаясь к «критической зоне» 65%.
8. Темпы роста промышленного производства и розничной продажи – снижаются
Промышленное производство выросло на 3,7% в июле по сравнению с прошлым годом, что ниже ожидаемого аналитиками роста на 4,4%, тогда как розничные продажи также росли более медленными темпами – на 2,5% в прошлом месяце.
9. Инвестиции в Китай стремительно сокращаются
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Китай упали более чем на 50% с апреля по июнь прошлого года.
Суровая политика Китая в отношении “нулевого COVID”, блокировавшая коммерческий центр Шанхай в течение большей части прошлого года, усилила внешнюю неопределенность и способствовала потере инвестиционного импульса.
10. Кредитование других
Китай в попытке заменить МВФ развивающимися странами и усилить на них влияние, потратил на их кредитование уже почти $1 трлн.
11. В Китае растет безработица
По данным Национального бюро статистики Китая (НБС), в июне уровень безработицы среди китайцев в возрасте от 16 до 24 лет достиг рекордного уровня 21,3%. Для сравнения: уровень безработицы среди людей от 25 до 59 составляет 4,1%.
Как следствие – снижение потребительских расходов в Китае и дополнительный ущерб экономике.
12. Из Китая ускоряется процесс переноса производств в другие страны
Последние примеры:
- Intel перенесла производство чипов из Китая в США, Тайвань и Мексику.
- Tesla перенесла производство электромобилей из Китая в США и Германию.
- IKEA перенесла производство мебели из Китая во Вьетнам, Индонезию и Польшу.
- Walmart перенесла производство товаров народного потребления из Китая в Мексику, Индию и Индонезию.
- Procter & Gamble перенесла производство бытовой химии из Китая в США, Мексику и Бразилию.
По данным BCA Research, в последнее десятилетие Китай стал источником более 40% мирового экономического роста по сравнению с 22% в США и 9% в еврозоне.
Так что кризис в Китае сделает больно не только им, но и всей мировой экономике.
Автор: Анатолий Амелин, эксперт Украинского института будущего.
