С начала широкомасштабного российского вторжения в Украину Запад применил к России 11 санкционных пакетов. Это около 13,5 тысячи различных ограничений — финансовых, торговых, персональных. Но ресурсы на финансирование военных расходов у РФ все еще есть, гиперинфляцию также не наблюдаем. И в этом нет ничего неожиданного — за такой короткий срок довести экономику крупного сырьевого государства до краха нелегко.
По сути, только сейчас, через полтора года, мы видим первые значительные негативные показатели, ощущаемые россиянами. Это девальвация российского рубля и инфляция. Сейчас доллар стоит около 100 руб. (еще год назад — 60 руб.). А это уже реальный шаг к росту инфляции, к снижению уровня благосостояния россиян. И такие последствия они будут ощущать на себе чем дальше, тем больше.
Парализовать всю экономику России — довольно сложная работа, требующая времени. Надо учитывать три фактора. Первый — РФ готовилась к войне. Второй — значительные нефтегазовые доходы, которые только сейчас существенно падают. И третий фактор, тормозящий действие санкций ЕС и G7, — огромные страны с миллиардным населением, такие как Индия, Китай, к сожалению, сейчас частично спасают страну-агрессора от краха.
Финансовые санкции — малодейственные
С начала полномасштабной войны группа украинских экономистов в сотрудничестве с международными экспертами, в том числе с сопредседателем международной группы по санкциям ученым-политологом Майклом МакФолом, отслеживают эффективность действия санкций против России и вырабатывают предложения по ее повышению.
Из того, что мы на сегодняшний день видим, — самые мощные потери врагу наносят санкции, связанные с нефтегазовым сектором и со всем, что касается энергетики.
Санкции, наложенные на финансовый сектор, в том числе отключение банков от международной межбанковской платежной и информационной системы SWIFT, выглядят сейчас умеренными по сравнению с энергетическими ограничениями. Хотя в тот момент нам казалось, что это самые жесткие санкции. Ведь 80% банковского сектора РФ были отключены от SWIFT. Впрочем, он быстро адаптировался и продолжил работать — через маленькие банки, через двойные проводки.
Это же касается санкций относительно различных запчастей, чипов и других товаров двойного назначения. Сначала ограничения для РФ выглядели шоком. Но со временем через Кыргызстан, Казахстан, другие страны россияне начали импортировать необходимое из развитых стран. Через несколько «прокладок», несмотря на запрет, санкционный товар поставляется стране-агрессору. Следовательно, эти санкции тоже работают умеренно, только удорожая для РФ товары и притормаживая поставки. Сейчас западные страны работают над сужением каналов доставки.
Соответственно, из всех пакетов санкций в наибольшей мере можно рассчитывать на санкции против нефтегазового сектора. Сокращение приблизительно вдвое нефтегазовых доходов уже серьезно сказалось на федеральном бюджете РФ.
Из-за значительного бюджетного дефицита, который в прошлом году составлял около 3 трлн руб., а в этом году ожидается более чем 5 трлн руб., россияне уже сейчас проедают свои резервы, свой фонд национального благосостояния, а также печатают дополнительные объемы денег и девальвируют рубль.
Нефтегазовая «игла» надломилась
Почти половину доходов федерального бюджета РФ — от 40 до 45% — составляют поступления от продажи нефти и газа.
Сначала о газе. Россияне сами все сделали, чтобы вдвое сократить поступления от газа. Они отказались от своих надежных и крупнейших партнеров — стран Евросоюза.
А вот с нефтью, обеспечивающей России наибольший экспортный доход, намного интереснее — агрессор до сих пор заинтересован в ее поставках. Но здесь уже мировое сообщество ввело санкцию — ценовой потолок для сырой нефти в размере 60 долл. за баррель. Выше этой цены покупать ее у РФ нельзя, иначе товар не страхуют. Санкция по цене — это именно то, что предлагали в начале 2022 года украинские экономисты и Международная рабочая группа по санкциям.
Ведь если бы страны мира просто отказались от приобретения российской нефти, доля которой составляет около 10% мирового экспорта, то это привело бы к росту цен на мировом рынке нефти. Заработали бы на этом прежде всего арабские страны, потеряли бы — потребители развитых стран. А Россия все равно поставляла бы нефть — тому же Китаю. Санкция же по цене позволила и условно сохранить объемы нефти на мировом рынке, и минимизировать доход российского бюджета.
Так, по данным авторитетных мировых источников, Россия с каждым месяцем теряет доходы. В частности, в начале 2022 года она получала почти миллиард долларов в день от экспорта нефти и газа. Сейчас эти доходы сократились почти вдвое. Стабильно покупают у РФ нефть Китай, Индия, Турция. По сути, эти три страны спасают страну-агрессора от того, чтобы арабские страны не вытеснили ее с этого рынка.
Но постепенно объемы российской нефти на мировом рынке все же сокращаются, их замещают США (увеличившие добычу нефти), Венесуэла и другие страны — экспортеры нефти.
Также в 2023 году в полтора раза сократились доходы РФ от продажи нефтепродуктов.
Вторичные санкции
Следует заметить, что в последнее время ценовой потолок в 60 долл. за баррель нефти некоторые компании все же «пробивают», в частности, пользуясь страховками России, Индии, африканских стран. Поэтому сейчас главная задача — зацементировать ценовой потолок на уровне 60 долл./барр. для сырой нефти и 100 долл./барр. — для нефтепродуктов.
Необходимо отслеживать нарушителей и накладывать вторичные санкции на тех, кто помогает России обходить этот ценовой предел, — санкционировать владельцев страховых компаний, судов и финансовых учреждений, помогающих РФ. Европа уже нацелилась на это в своем последнем пакете санкций.
А после того, как удастся зацементировать существующий потолок, цену нужно постепенно снижать с 60 до 50 долл., а потом — и до 40 долл./барр. для сырой нефти. При этом 40 долл., по расчетам экспертов, — это цена, приближенная к себестоимости нефти.
Инфляционный маховик
В июле дефицит федерального бюджета РФ уже превысил 3 трлн руб., в то время как 2,7 трлн руб. планировалось до конца года. Если бы россияне ничего не делали, то дефицит в конце текущего года достиг бы 7–8 трлн руб. Это полностью исчерпало бы их фонд национального благосостояния. А далее — путь к безумной девальвации рубля и гиперинфляции.
Но Россия прибегла к компенсационному механизму. У нее было два выхода: печатать рубли или начать постепенно отпускать свою национальную валюту, чтобы за те же доллары уже по новому курсу больше наполнять бюджет.
Как предвидели экономисты, РФ пошла по второму пути, частично используя и первый. Рубль девальвировал, а дефицит бюджета стал медленно сокращаться. Но у этого пути есть своя цена. Девальвация и печать рублей приводят к инфляции, а инфляция дополнительно подпитывает девальвацию. И россияне по итогам этого года станут беднее на 10–15%. А если инфляционно-девальвационная спираль продолжит раскручиваться, то можно рассчитывать даже на повторение 1992–1993 годов, когда население становилось беднее ежедневно.
Как это повлияет на российскую власть, элиту, на ход войны? Трудно предсказать. Но мы знаем из истории, что когда население страны падает в пропасть бедности, в такой стране могут происходить некоторые события: заговор элит, революция, военный переворот, диктатор гибнет при невыясненных обстоятельствах и т.д.
Когда ждать обвала рубля
Следует отметить, что сейчас у России еще есть определенный финансовый запас. В фонде национального благосостояния осталось операбельных резервов на 8–9 трлн руб. в разных валютах. Что касается золотовалютных запасов РФ, то они почти исчерпаны: там осталось только монетарное золото и арестованные 300 млрд долл., «замороженных» ЕС и США.
Однако существующий запас прочности российского фонда национального благосостояния позволяет проводить осуществлять плавную девальвацию рубля — путем его выкупа и валютных интервенций на межбанке. Поэтому обвала рубля пока не ожидаем. Он может произойти, когда исчерпаются деньги в фонде, а это не раньше, чем через год.
Но даже сегодняшняя девальвация влияет на население. Если за два месяца курс с 80 руб./долл. подскочил до 100 руб., то, конечно, население будет переводить сбережения в рублях в любую валюту — евро, доллар или даже юани.
Вместе с тем в РФ сокращаются расходы на медицину, образование, инфраструктуру, социальную сферу и т.д. Пока это не сказалось на военных расходах, но это уже близко.
Сейчас значительных бытовых и других проблем в РФ еще нет, но россияне в течение ближайшего времени почувствуют на себе инфляцию. Если мы уже обуздали инфляцию, проявившуюся в Украине в 2022 году, то у россиян все впереди. Их центробанк ежемесячно «рисует» новые цифры.
По прогнозам экспертов, до конца 2023 года инфляция в РФ превысит 10–15%. А в бытовой сфере, включая продукты питания, достигнет 25%. Это в первую очередь почувствуют простые россияне. Их ежедневные покупки значительно подорожают. Конечно, этого мало для революции, но достаточно для начала роста недовольства граждан.
Источник: Олег Гетман, «Зеркало недели».
